前言
之前介绍了美国Capital one的商业模式，今天介绍美国另外一家金融创新公司，Credit Karma。
Credit Karma，Karma 即为 “因果报应” 的意思，创始人最开始是希望自己能从帮别人省钱这件事情上，得到好的因缘。Credit Karma使用户能够更便利地免费获得个人信用评分，这些评分用以确定个人的贷款利率和借贷限额。个人信用评分以一些重要信用评级机构的贷款偿还记录为考量基础，通常只在人们申请贷款或其他金融服务才能提供给用户，最终还将收取费用。Credit Karma则对这种传统的查看限制进行了改革。在该公司网站创建账户的用户一周可以在线免费查看信用评分一次。目前Credit Karma 提供的信用分数来自于三大头之二，TransUnion 和 Equifax （2015年新增），虽然借方（银行、租赁公司、保险等）90%采用另一种计算模型FICO，但 Credit Karma的数据足够接近，TransUnion、Experian及Equifax为美国三大信用评级机构。Credit Karma的服务还包括提供基于另一种公式计算的评分，前述三大评级机构均采用了这种公式。此外还有可供汽车和家庭保险公司使用的数据，保险公司可利用这些数据评估投保客户提出索赔的可能性。这种免费服务使Credit Karma的用户稳步攀升。目前有近2100万人申请了免费帐户。
在Credit Karma申请账户时需填写社会保障号码（Social Security number），但该公司并未对该号码进行存储。它是通过创建用户的财务信息以及分析用户资料来决定向用户推广何种类型的广告。Credit Karma的营收主要来自广告，广告内容大多针对信用卡、贷款及其他金融服务。
Credit Karma---公司简介
1. 创始人
Credit Karma 的创始人是 Kenneth Lin，华裔（香蕉），具体可以查看本文(https://36kr.com/p/5101511)，他之前在 Upromise 和 Eloan 分别工作过两年，Upromise 是为美国大学生提供的一种购物返现网站，Eloan 从名字就可以看出来是为用户提供贷款的。他在 2008 年 3 月份创立 Credit Karma ，当时的背景是金融危机刚刚爆发，而信用分数在申请贷款时扮演着重要的角色，所以人们需要经常申请信用分数的查询，而 Ken Lin 觉得现有的信用分数查询起来太费事的，而且还收费不菲，在他看来，这样的基础性服务就是应该免费
“We and our sponsors believe access to one’s credit score is a fundamental consumer right.”---ken.Lin
“Your Credit Scores Should Be Free. And Now They Are"---Credit Karma slogan
“A smarter way to find financial products”---Credit Karma slogan
2. 公司发展历史
-2008 年 3 月，公司成立于美国旧金山。
-2008 年 9 月，推出信用卡推荐服务。可以向用户推荐符合他们信用分数的信用卡品牌。
-2009 年 2 月，用户数达到 25 万。
-2009 年 11 月，A 轮融资完成，当时融资 250 万美元，是由 QED Investors 领投。
-2010 年 2 月，上线「Way to Save」新产品，可以帮助用户利用他们的良好信用分数去获得更多的优惠，省更多的钱。比如保费更低的汽车保险。
-2013 年 1 月，上线新的信用分数平台，用户可以每日监控自己的信用分数变化。
-2013 年 4 月，B 轮融资完成，当时融资 3000 万美元，是由 Ribbit Capital 和 Susquehanna Growth Equity 共同投资。此时公司相比较 A 轮的时候，收入增长 40 倍，用户数也达到了 1000 万。同时也宣布上线新的平台，用户可以在上面不光可以查询到自己的信用分数，也可以监控自己的财务情况。
-2014 年 3 月，C 轮融资完成，资金额度为 8500 万美元，由 Google Capital 领投一半，老虎基金、 Ribbit Capital 和 Susquehanna Growth Equity 跟投剩余部分，估值10亿美元。此次融资的主要资金用途是招收新的员工和开发新的产品，他们现在的雇员只有 110 名。
-2017年5月，Credit Karma 押注窄域人工智能，推出免费纳税申报服务
-2017年7月宣布2016年度营收达5亿美元
3. 业务
公司的主要业务就是提供给用户免费的信用分数查询，而它的分数是来源于美国三大信用机构（TransUnion ，Experian 和 Equifax 是美国三大信用分数提供商）之一的 TransUnion 和 Equifax （2015年新增），因为如果你要买房、买车甚至工作，都是需要从三大信用机构获取这些分数，是要收费的，他们会提供给你一份完整和详尽的报告，但是你大多情况下并不需要知道那么详细，所以 Credit Karma 的出现对于普通大众非常的有吸引力。于Credit Karma来说，其主要的开支包括个人信用数据购买成本、自身开发产品应用成本、互联网运营成本三方面。然而其盈利来源却并不从为个人提供信用信息服务而来，而是消费性金融机构的广告和信贷产品推荐。
作为纽带，Credit Karma主要连接信用信息、个人用户、金融机构三个环节。
首先，从传统征信机构处购买个人信用数据资料。Credit Karma个人信用的数据来源主要是美国三大传统征信机构之二的TransUnion 和 Equifax ;以一种协议式的批发价购买个人基础征信数据，价格远低于环联销售价格本身。
其二，向用户提供免费信息查询。Credit Karma推出移动终端应用程序，个人用户只用注册成为会员，就可以免费查询自己的信用报告和评分。
第三，个性化信用产品推荐。Credit Karma运用自身开发出来的数据挖掘和算法分析，为用户推荐符合其信用特征的信用卡品牌和贷款产品，一方面满足了用户的个人需求，另一方面也帮助金融机构精准营销。
具体可细化为五种服务：
- 简版信用报告。基于复杂的信用报告，为用户梳理出重要的信息，以易于理解的方式重新呈现出来。帮助个人用户了解自己的信用历史以及如何影响到自己的信用状况。
- 信用评分。标准化数字化的信用衡量方式，每周可免费查询一次。
- 模拟信用分析。模拟客户每次选择信用工具对于积分的影响，比如开通或注销信用卡，申请新的贷款，改变支付习惯等。
- 信用检测。跟踪信用报告信息，当信用报告出现变化的时候及时通知消费者，避免身份盗取或录入不正确的信息。
- 信贷产品推荐。根据每个人的信用特征为他们推荐相符合的信用卡或贷款产品。
输出端的数据服务与输入端的数据采集，都蕴含着巨大的商业机遇。
4.分数
Credit Karma把Score的影响因素归纳成六方面：
- Open Credit Utilization（信用额度使用了多少）
- Percent of On-Time Payments（按时还款的次数占比）
- Avg. Age of Open Credit Lines（持有信贷账户的平均户龄）
- Total Accounts（总计持有账户数）
- Hard Credit Inquiries（近期申请信用卡或贷款的次数）
- Derogatory Marks（破产、欠税等不良行为）
每一个维度，Credit Karma都给用户单独做了评级，也会给出每一个维度分组权重区间，同时它还提供了：
- 根据你的信用记录推荐给你合适的信用卡
- 可以添加多张信用卡，查询全部余额和欠款
- 链接你的车贷和房贷账户，更可以根据你的信用记录推荐更加优惠的车贷和房贷
- 学生贷款账户和个人储蓄账户也可以链接上去
- 通过链接所有账户，可以记录你的花费金额和去处
- 给出一些用卡和贷款的信息指导服务
它更像一种全面的财务管理工具，通过提供免费的信用查询来吸引越来越多的人使用它，并向这些人推荐合适的服务来获取收入。从某种意义上来看，它有点类似于余额宝的创新，是一种通道的创新。
5. Google Capital
Google Capital 投资它的几个主要原因：
- Google Capital 致力于投资成熟期的 Startup 企业，而 Credit Karma 已经到了第三轮融资了，用户数量也达到了 2100 万，的确是个很好的投资对象。
- 从 Credit Karma 的发展趋势来看，Intuit 的个人理财软件 Mint 更像是它的竞争对手，而在 2009 年 11 月 Intuit 吃下它的时候花费了 1.7 亿美元，而那个时候 Mint 只有 100 万用户，2013 年 11 月时，Mint 刚刚到达 1000 万用户。所以怎么看 Credit Karma 现在 2100 万用户的发展潜力还是很大的。
- 商业模式前景很好，之前有句话说的好，如果你可以使用免费的服务，那意味着用户本身才是最终的产品，而不是销售对象。可以在 Credit Karma 身上看到相同的影子。而 Google 更是靠着提供免费服务，把用户变成最终的产品而起家的，所以自然对这种模式是再熟悉不过了。此次融资之后，Google Capital 的 David Lawee 也将进入 Credit Karma 的董事会，而 David Lawee 在领导 Google 的 M&A 部门之前曾担任过 Google 的市场 VP ，所以对于 Credit Karma 的 B2B 的市场业务能给予很多指导帮助。
- 将来能否合并到大 Google 家庭也是有可能的，Google 一直缺少一个 Finance 方向的业务，而 Google Wallet 一直处于半死不活的状态，如果能引入一支优秀的团队和用户资源也不失为一个好办法，而且这种形式的兼并也并不是没有先例的，前段时间 Google 收购的 Nest Labs 正是 Google Venture 投资的。
- 而至于如果今后真的收购 Credit Karma 的话，Google 的大数据又可以派上用场了，比如看用户的钱花到哪里了啊，购物时间一般都集中在什么时候啊，在什么地点购物啊....
6 Credit Karma的特殊条件和优势
1.创新的服务对象：传统征信机构主要服务于信贷机构，Credit Karma却服务于个人信用者本身，并利用为个人用户赋权理念，成功赢得了大量用户。
2.充分的价格优势：当市场普遍是有偿消费时，Credit Karma却反其道而行，提供无偿服务，并另辟途径开辟新的盈利模式，利用压倒性的价格优势成功崛起。
3.重在服务的商业模式：当业界普遍去追求数据源的时候，Credit Karma却着重于提供数据服务，充分挖掘数据的价值，通过数据将个人信用需求和金融机构营销需求联系在一起，各取所需，互利共赢。
4.数据驱动和数据安全：安全稳定的数据隐私保护、实时的信用信息监控、精准的营销配对模型和数据驱动的架构体系设计。
7.对中国当前金融迷茫期的启示
从以上Credit Karma的运营模式看，与“我们不生产数据，我们只是数据的搬运工”颇为符合。其运营理念也与其投资公司谷歌有异曲同工之妙：都向用户提供免费的数据，而靠商业和产品广告营收，不同的是谷歌提供的是一般数据，Credit Karma提供的是征信报告这一垂直领域的数据。在大数据和人工智能时代，一方面，数据的数量与质量是企业在市场运营的核心竞争力，但是在另一方面，我们同样应该从Credit Karma的成功经验中获得启示，怎样的数据创新服务模式，可以使征信数据乃至于其他领域数据的价值被更加充分的发挥。
同时，Credit Karma应运而生，自然有其客观的宏观环境背景因素。美国充分市场化的征信空间为征信数据的买卖与商业营销提供了可能性；深度学习和人工智能的发展也为实时监控和精准营销提供了技术基础；完善的法律和政策也将对数据买卖和利用所造成的风险降到最低。反观中国的征信业，目前市场化尚在起步阶段，利用数据进行买卖与营销仍然收到严格的控制。但这并不妨碍我们借鉴Credit Karma的运营理念。同时，我国仍在积极探索征信市场化之路，比如百行征信，借助日益成熟的深度学习和人工智能技术，在未来，我们或许可以借鉴Credit Karma征信服务的模式，结合中国具体的金融环境和市场环境，创造一个中国特色的的“Credit Karma”。
不过，现在阿里、京东、美团、滴滴等都在构建自己的生态圈，基于自身客群提供金融衍生服务，有点“圈地运动”的味道；笔者倒是看好鹅厂、抖音和linklin等具有社交属性的生态体系，如果结合Credit Karma的免费商业模式，整合自有数据和外部数据，利用机器学习、深度学习和大数据精准营销等技术手段，进行广告推荐、倒流和提供金融数据服务等，实现增加客户粘性、流量红利最大化，行业不局限于银行、汽车金融公司、消金和互金公司，包括整个大金融生态圈体系。
8.参考文章
参考文章2：https://www.zhihu.com/question/23026414
参考文章3：https://pe.pedaily.cn/201202/20120229298355.shtml
参考文章4：https://www.zhihu.com/question/23026414
参考文章5：https://www.iyiou.com/intelligence/insight47411.html
参考文章5：